トレーダーの固定費用

2012.03.21 システック

ヘッジファンドのマネジメントフィーは大体が1～2%と相場が決まっているわけですが、その用途は資産を管理するためのコストであると考えられています。資産を預かる上での固定費用が大体その程度ではないかとの前提でその費用配分が決…

トレーディングシステムの継続運用

2012.02.08 システック

自己開発や他者開発に限らず、世の中には無数のトレーディングシステムが存在します。そのうちの幾つかをピックアップして自分のポートフォリオにて運用するとした際、実は最も困難なのはそのトレーディングシステムを実行し続けることな…

2012.02.03 システック

繰り返しになりますが、システムトレードと自動売買とでは定義が異なります。システムトレードとはトレーディングをシステム化したものという意味で、あるパターンで機械的に売買を繰り返すことを意味します。つまり、一定パターンであれ…

2012.02.01 システック

アクティブ運用のマネジャーは（集団全体で）超過リターンを獲得することができず、リスク調整後リターンであるアルファは平均的にゼロに収束すると以前から言われているのですが、誤解を恐れずに言うとそれはあくまで平均の話であって、…

2012.01.25 システック

前回、マーケットの動きを相殺するように仕組むヘッジ手法であるベータ・ニュートラルの解説をしました。ベータ・ニュートラルはヘッジファンドの代表的な手法の一つでもあり、これらマーケットニュートラル型のヘッジファンドの特徴は株…

2012.01.23 システック

以前、相関係数と値動きの関係についての記事で、相関だけでヘッジをするととんでもないことになるというお話をしました。今回は、変数を3つだけ使って相関係数とベータの関係を説明したいと思います。・対象銘柄の標準偏差・マーケ…