週末のマーケット（円相場が戦後最高値更新）
円が対ドルで戦後最高値を更新し、一時75円80銭を割れました。特に材料がない中で円買いドル売りが進んだ模様で、チャーチストの主張でも述べたような、ニュースで相場が動いたのではなく人が売買行動を起こすことによって動いたよう…
市場の動向とマーケット解説
市場の動向とマーケット解説
市場の動向とマーケット解説
現代投資理論とグローバル投資
トービンのqとPBR
市場価値を資本の再取得価格で割った値をトービンのqと言い、M&Aの指標として使われることもある。トービンのqが1より大きければ、市場価値は資本の再取得価格を上回っているので、市場価値は過大評価されていると言えるが…
市場の動向とマーケット解説
主要先物のシーズナルパターン
Signal Trading Groupのウェブサイトを紹介します。5、10、15年及び20、30年等の年間季節パターンをチャート形式で見ることが出来ます。エネルギー・メタル系を除いては大体今のタイミングで…
市場の動向とマーケット解説
日経平均株価の月曜効果
週末から月曜の引けまで、相場は下がりやすいのか？を調べるため、日経平均株価の今年の時系列データを使って検証をしてみました。統計的有意性等は考えず、データ結果のみ表示をしています。 ・週末と月曜の引けを比較（…
現代投資理論とグローバル投資
チャーチストの主張
価格は売買によってのみ決定されるというのがテクニカル分析者及びチャーチストの信条（Credo）です。通常、取引対象とされるモノは畑で採れたトマトのように個別にユニークな商品などではなく、メーカーで製品化されるように標準化…
システムトレードの検証とパフォーマンス分析
ストレートなパフォーマンス分析
トレーディング損益の要因というのは案外わからないものです。主な要因候補に、マーケット要因（β）、取引対象銘柄の商品特性、セクター要因、ボラティリティ、自己超過収益力（α）と挙げられます。例えば、収益源泉がマーケット要因（…
