指値注文が約定した直後に価格が不利な方向へ動く現象は、スプレッド収入だけでは捉えられません。注文の最終更新から約定までの経過時間と、約定後のミッド価格変化を対応付け、気配の古さが逆選択に結び付くかを個人の注文ログから検証します。

流動性は一日を通じて一定ではありません。時間帯ごとのスプレッド、ティック間隔、約定価格の乖離を記録し、同じ注文でも執行条件が変わる構造を、個人が取得できる価格データと約定ログから検証する方法を整理します。

表示スプレッドだけでは、実際に負担した執行コストは測れません。約定価格と約定時点のミッド価格から実効スプレッドを算出し、成行注文がどの程度不利な価格で成立したかをティックデータとEAログから検証する方法を整理します。